刚刚，硅谷钢铁侠 elon musk （埃隆·马斯克）在上海举办国产 model 3 的交付的同时，宣布了一个重大消息：要制造国产model y，“目标是打造大家都买得起的suv”。他表示， model y的需求最终可能超过其他特斯拉车型的总和！
要知道，特斯拉最近实在是太火了，资本市场也掀起“特斯拉”概念股的投资热潮：国产特斯拉降价、特斯拉股价大涨、特斯拉概念股大涨、新能源汽车概念股也大涨……
有人称，特斯拉降价是降维打击；有机构认为，特斯拉有望复制苹果的黄金十年，甚至有人认为，2020年的新能源汽车=2019年的猪。
而特斯拉目前卖的最火的就是model 3，如今，有望成为特斯拉盈利生力军的model y也在中国制造，这波“特斯拉”旋风还要转多久？
钢铁侠来了！
国产model 3交出去，还要制造国产model y
今天早上，坐着他的私人飞机，钢铁侠马斯克于今日6:33即抵达上海，并且中途还超了个“车”。
据航空微博@航空物语，马斯克的这架湾流g650紧随东航的洛杉矶-上海航班起飞，现在紧紧跟在东航波音777后。但是，他的g650飞得更高，飞得更快，不用多久，就会超越东航的波音777，抢先到达上海。
被“超车”的东航也在微博自嘲了一番：“不愧是造火箭的，在下佩服”。
随后，特斯拉官方微博发视频表示：tesla首席执行官elon musk现身上海超级工厂。一年前当他第一次出现在这里的时候，脚下还是一片荒芜。而一年后的今天，这里已经成为一座每周可产3000辆model 3的tesla超级工厂。
一年多以前，这里还是一片荒地。2018年7月10日，特斯拉超级工厂正式落户上海临港地区。2018年10月17日，特斯拉官宣，以9.73亿元人民币的价格成功摘得上海临港装备产业区q01-05地块，面积为1297.32亩。
2019年1月7日，特斯拉上海超级工厂正式开工建设，随后一年不到时间，特斯拉变将该地改造成特斯拉在上海的超级工厂。
一年之后的2020年1月7日，下午3点，特斯拉在上海超级工厂正式向首批普通车主交付国产版特斯拉model 3。
特斯拉中国工厂从开工建设到车辆批量交付，仅仅用了一年时间。德国《商报》表示，“中国速度”助力特斯拉全球扩张。无论是马斯克本人还是特斯拉官方，都不止一次提到，“上海速度”让国产特斯拉提前完成了从生产到交付的流程。
因而马斯克致感谢词称，2019年是特斯拉重要一年，上海政府和我们一同创造了奇迹。未来特斯拉将继续践行承诺，深耕中国市场，为推动智慧交通发展做出更大贡献。
同时，在发布会上，马斯克宣布在上海超级工厂投产model y。model y是特斯拉旗下智能电动suv。他表示，model y的目标是打造大家都买得起的suv，model 3和model y代表的轿车和suv市场都是特斯拉十分重视的，自己对于model y将采用的生产技术非常期待。
按照规划，model y预计将于2020年中实现小批量交付。
零部件本土化将提升至70%-80%
30万不到的特斯拉还有降价空间
特斯拉降价，这事儿应该目前没有人不知道吧。
而今，特斯拉上海工厂制造总监宋钢透露，在今年底国产特斯拉model 3就将实现全部零部件的国产化替代。目前，特斯拉上海工厂的零部件本地化率为30%左右，计划到明年7月提升至70%-80%。
全部零部件国产化也给国产特斯拉进一步降价带来了想象空间。
而此前，因为国产版特斯拉的降价消息，特斯拉可谓在国内沸腾了！
1月3日，特斯拉官网即日起，特斯拉调整全系model 3销售政策。其中，整车价格方面，中国制造model 3基础车价从355800元下调至323800元（包含基础版辅助驾驶功能）。国产model 3正式降价3.2万元。
售价降至补贴后人民币29.9万元（含基础版辅助驾驶功能，不含充电桩）。
同时，根据国家政策，全系model 3可免征购置税，并享受24750元的新能源补贴，最终国产model 3标准续航升级版的售价为29.905万元，成功降至30万以内。而降价后的国产model 3依然标配autopilot自动辅助驾驶功能。
除此之外，国产model 3的各项选配件也有一定的下调。比如新车将标配纯黑色车漆（此前选配需9500元）；珍珠白、冷光银、深海蓝、中国红车漆选装价为8000元（此前为18900元）；19英寸轮圈选装价为6000元（此前为14200元）。
据悉，特斯拉上海超级工厂的成本也比美国工厂的成本更低。据特斯拉此前三季财报显示，相比于美国工厂，上海工厂model 3生产线的生产成本（单位产能的资本支出）低了65%。而这也是国产版特斯拉降价的基础所在。
据汽车行业分析师郭杰超此前接受《环球时报》记者表示，上海工厂的投产让特斯拉一直以来的产能难题得到了缓解，配合着最畅销车型model 3降价到30万元以下，特斯拉大举抢占中国市场的计划正在加快实施。据悉，目前特斯拉上海超级工厂的日产能为280辆，而该工厂的目标年产能是50万辆。
不过，而这一刺激消费市场的行为同样也对部分老车主形成了刺激。据报道，日前，有部分车主到特斯拉直营店拉起横幅“维权”。
特斯拉去年销售破36万
model y销量或超model 3
2020年1月3日，特斯拉公告19q4产量10.5万台，交付11.2万台，同时指出上海工厂当前产能周产超3000台，19q4交付量以及上海工厂产能爬坡超预期。
全年来看，特斯拉 2019 年共交付了约 36.75 万辆，相比 2018 年增长 50%。
其中，model3是年度最佳销量单品，2019年全年实现销量30万辆，第四季度9.25万辆。
而今日，马斯克宣布在上海超级工厂投产model y。马斯克表示， model y的需求最终可能超过其他特斯拉车型的总和。
从特斯拉中国官网公布的消息来看，登陆国内市场的model y将包含后驱长续航、双电机长续航和双电机高性能三个版本。三款车型wltp工况续航里程分别为540km、505km和480km，目前预售价区间为44.4-53.5万元。
巧的是，安信汽车研究指出，model y将成为特斯拉盈利生力军。“model y销量或将超越model 3，低成本高毛利创造高盈利。suv的定价和盈利能力普遍高于轿车，model y作为model 3的suv版本，更满足中美市场对suv的偏好，而model 3在北美市场短时间内就以摧枯拉朽之势拿到了同级别销量冠军，2019年上半年更是以352.5%的全球销量增速位列第一，我们认为model y的销量或将超越model 3。
成本方面，model y和model 3共用75%的零部件，极大降低成本，扩大汽车的产销规模。此外，特斯拉吸取model 3经验教训，持续不断对机器进行优化，通过使用巨大的压铸机器将 17 个不同的零部件结合起来，一个工序搞定 model y 的一体车身组装，并提出了新的束线方案，通过机器人解决车辆线束问题，减少线束长度与重量，从而进一步节省成本，提升制造效率。autopilot加持的特斯拉当前阶段几无竞争对手，传统车企和中国造车新势力的产品无论是产品力还是成本都与特斯拉有明显差距，musk的网红属性和特斯拉的巨大话题性，也是无形的广告，所以无论是阶段性的市场垄断地位还是低广宣支出，都使得特斯拉与同级别的车型相比，具备更强的盈利能力。”
特斯拉股价创新高
半年翻倍冲破800亿美元市值
特斯拉的股价也自去年中开始触底反弹，近期更是屡创新高。最新收盘价为451.54美元每股，市值达814亿美元（约合人民币5665亿元），在全球38家汽车制造商中，特斯拉市值排名第三，超越福特汽车、通用汽车等。
如果按照2019年6月的179美元低点来算，特斯拉最高涨幅超150%！
不过，当前华尔街对特斯拉的目标价平均在340美元左右，而这还是上调之后的目标价。如瑞士信贷最新将特斯拉目标价从200美元上调至340美元，与其当前股价相比低了100美元以上，即25%。
特斯拉概念掀起涨停潮
2020年新能源汽车=2019年的猪？
受特斯拉降价等消息的刺激，a股市场也掀起了一股“特斯拉行情”。
今日特斯拉指数继续收涨1.67%，成交金额高达234.5亿元。今年以来短短5个交易日，板块已涨超10%。
而板块内，奥特佳、永利股份、天汽模等等概念个股涨停。
其中天汽模一个多月涨超65%。天汽模在互动平台透露，特斯拉是公司的重要客户之一，公司为其部分车型提供了模具产品。
同时，特斯拉相关供应商个股也出现了大涨的趋势。如今日继续涨停的亚玛顿。数据显示，从11月28日至今，亚玛顿股价已经从12.87元上涨至29.21元，短短一个多月，涨幅超125%。
此前亚玛顿披露公告称，常州亚玛顿股份有限公司（以下简称“亚玛顿”或“公司”）近年已成为 tesla，inc.公司合格供应商，2019 年开始逐步放量向其提供太阳能瓦片玻璃等。
除了特斯拉概念股之外，a股新能源汽车板块也出现了放量大涨的行情。今日新能源汽车指数涨幅1.1%，今年已涨近5%。
同时，国产造车新势力蔚来汽车产业链也出现明显异动。就此有人甚至表示，2020年新能源汽车=2019年的猪。
百亿私募星石投资今日发布报告称，未来5年，国内新能源汽车销量至少还有4倍增长空间。国内来看：除了以特斯拉为代表的海外巨头强势进入，激活“一池春水”之外，国内相关政策持续护航，成为新能源汽车趋势性向上的重要助力。海外来看：传统汽车制造巨头在压力之下，加速布局电动化。其中，目前确定性最强的投资机会，星石投资表示可能还是新能源汽车产业链中的核心零部件环节。
券商紧急召开千人会议
复制苹果概念股黄金十年？
有意思的是，在特斯拉降价消息发布后，上周末，整个机构朋友圈都开始疯狂刷屏。不少头部券商更是紧急召开千人电话会议，剖析特斯拉产业机会。更有分析人士入认为，特斯拉将复制苹果概念股，给a股市场新能源汽车板块带来新的黄金十年。
消息显示，1月5日下午，包括天风证券、申万宏源、海通证券、安信证券、兴业证券在内的多家券商研究所接连召开千人电话会议，解读特斯拉降价的信号。
星石投资认为，特斯拉降价一小步，或许对于整个新能源汽车行业来说，会是前进的一大步；对于行业而言，主要有以下两方面的影响：
（1）新能源汽车相对燃油车性价比显著提升，将带动整个行业景气度的提升
过去，从消费者的角度来讲，新能源汽车至少存在3方面的痛点：①续航里程不够，难以满足日常出行的需求；②充电桩覆盖率比较低，并且充电速度过慢；③和同等级的燃油车相比，新能源汽车价格偏高。
但是，我们看到，这3方面的痛点都在慢慢地被消除：
首先，续航里程方面，目前低配版的model 3已经达到将近500km，这个续航里程，已经基本能够满足日常出行的需求了；
然后是充电方面，特斯拉最新发布的v3超级充电桩，最高充电功率能够达到250kw，充电5分钟可以行驶120公里。
最后一个问题，就是价格偏高，而降价之后的model 3，和同等级的竞品价格之间已经相差无几，甚至有了一定的价格优势。并且，此次降价主要驱动因素是国产化之后关税免除和制造成本的下降，未来随着零部件国产化程度进一步提升，后续继续降价的空间仍然存在。届时，model 3相比传统燃油车的性价比优势将会更加明显。
model 3的出现，也让消费者明白自己到底需要什么样的电动汽车，这和iphone 4一样，都是通过供给创造需求的。所以，我们认为降价之后的model 3，有望和iphone 4一样，成为引领一个时代的产品，将带动整个行业的景气度显著提升。
（2）特斯拉供应链本土化利好相关产业链
按照计划，特斯拉将在2020年底，在我国生产的特斯拉将实现全部零部件国产化，有利于国内相关产业链的发展。
特斯拉的本土供应链和当年的苹果产业链类似：2010年，苹果发布iphone 4，成为智能手机行业发展历史上的拐点性事件。苹果公司本身业绩大幅提升的同时，也带来了国内苹果产业链相关标的业绩的爆发。而且，iphone 4的出现，也让国内消费者真正明白自己需要什么样的智能手机，为国内市场培育了大量的智能手机需求，可以说，苹果对于国内智能手机相关产业链的发展“居功至伟”。而反映到资本市场上，从2013年到2015年期间，a股苹果产业链大幅跑赢a股，苹果指数相对上证综指超额收益超过500%。
按照规划，到2020年底，国内生产的特斯拉将实现全部零部件的国产化，涉及到国内数十家供应商，而特斯拉本身具有和苹果公司同样出色的供应商管理能力，未来国内相关产业链有望迎来更加快速地发展完善。
兴业证券汽车团队指出，特斯拉有三方面超预期：一是特斯拉19q4生产/交付10.5万/11.2万台，超预期。二是上海工厂产能爬坡周产超3000台，超市场预期。三是特斯拉持续超预期，国产m3有望成为现象级产品，看好特斯拉产业链。
那么随着特斯拉“国产化”进程的推进，如何挖掘产业链的机会，国泰君安新能源汽车团队给出了他们的解释：
“如果我们深挖特斯拉超级工厂背后的供应链公司会发现，和苹果产业链、华为产业链相比，汽车在产业链的长度和深度上要远远超过智能手机，有望持续受益的供应商名单也更长。”
具体来看，其供应链涉及包括动力总成系统、电驱系统、充电、底盘、车身、其他构件、中控系统、内饰和外饰等十个部分，涉及直接、间接供应商一百余家。
（图片来源：国泰君安证券研究）



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